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Bourse : que se passe-t-il après un marché baissier ?

Que se passe-t-il après les mauvaises années de marché ?

Après une année difficile en 2022, les investisseurs peuvent se consoler en se disant que les baisses importantes du marché dans le passé ont souvent été suivies de gains importants l’année suivante. En 2023, les actions ont bien démarré, avec une hausse d’environ 6 % depuis le début de l’année, grâce aux rendements positifs des dernières semaines.

Si le début de l’année 2023 est prometteur, il est important de noter que les conditions actuelles du marché ne sont pas sans difficultés. Les données montrent que, malgré une croissance économique globale décente en 2022, il existe des signes de ralentissement des dépenses de consommation. Bien que l’on ne s’attende pas à ce qu’un léger ralentissement économique amène le marché à atteindre les niveaux les plus bas observés en octobre 2022, il pourrait encore y avoir des périodes de volatilité alors que le marché s’ajuste aux nouvelles données économiques et aux bénéfices.

Il est important de se concentrer sur l’avenir, car les perspectives du marché à venir sont plus importantes que les performances passées. La récente hausse des actions, stimulée par les annonces de bénéfices des entreprises et les nouvelles données économiques, est un signe positif pour le marché. Toutefois, après une année 2022 difficile pour les actions et les obligations, il peut être utile de comprendre comment les marchés ont réagi à des baisses similaires dans le passé.

Que se passe-t-il donc après de mauvaises années sur le marché ? Voici trois perspectives :

1. Les mauvaises années sont généralement suivies de bonnes années.

Le S&P 500 a baissé de 19,4 % en 2022 (hors dividendes). Depuis 1950, il y a eu quatre années civiles précédentes au cours desquelles le marché boursier a chuté de plus de 15 %. Le marché a augmenté, en moyenne, de 12,9 % l’année suivante.

2. Les gains des années suivantes ne sont pas sans drame.

Si les années de forte baisse ont généralement été suivies de gains solides, la progression a rarement été régulière.

3. Le mois de janvier ne fait pas toujours basculer les choses, mais un bon départ est bon signe.

L’année 2023 a démarré par un bon rallye, plaçant le S&P 500 à environ 14 % au-dessus du plus bas d’octobre dernier. Sur les quatre années précédentes marquées par une baisse de plus de 15 %, trois ont commencé par une nouvelle chute en janvier.

Toutefois, si l’on considère plus largement toutes les années depuis 1950 au cours desquelles le marché boursier a baissé pendant l’année, le mois de janvier de l’année suivante a affiché un rendement moyen de 1,3 %, légèrement supérieur au rendement moyen de 1 % pour tous les mois de janvier.

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